[비즈니스포스트] 파라다이스가 내년 호텔사업 운영 효율화와 카지노 고객 확대에 힘입어 수익성을 개선할 것으로 전망됐다.

올해 인수한 호텔 하얏트리젠시 인천 파라다이스시티가 흑자로 돌아서면서 객실 공급 확대에 따른 실적 개선이 본격화할 것으로 예상됐다. 다만 카지노 관광진흥개발기금 부담률 인상 가능성과 중국인 VIP 고객 감소는 변수로 꼽혔다.
 

11일 증권사들의 의견을 종합하면 파라다이스는 내년 하얏트리젠시 객실 투숙률 상승과 카지노 운영 비용 절감으로 영업이익을 늘릴 것으로 전망된다.

금융정보업체 에프앤가이드 시장 기대치(컨센서스)에 따르면 파라다이스는 2027년 연결기준으로 매출 1조3793억 원, 영업이익 1969억 원을 거둘 것으로 예상됐다. 올해 실적 전망치보다 매출은 7.8%, 영업이익은 21.9% 증가하는 것이다.

하얏트리젠시의 실적 개선 가능성이 주목됐다.

파라다이스는 올해 인천 영종도 파라다이스시티 호텔 인근 하얏트리젠시를 인수해 객실 공급을 확대했다. 카지노 이용객을 위한 숙박시설을 추가로 확보하면서 기존 파라다이스시티 호텔 수요를 보충할 수 있게 됐다.

이현지 유진투자증권 연구원은 "하얏트리젠시를 통한 일반고객(매스) 성장세가 가파르게 올라오는 점이 주목된다"고 말했다.

하얏트리젠시 객실 점유율은 올해 1분기 31.7%에서 3분기 73.4%로 상승했다. 같은 기간 영업손익도 50억 원 적자에서 6억 원 흑자로 돌아섰다.

이기훈 하나증권 연구원은 "하얏트리젠시 인수 효과가 온전히 반영되는 2027년 실적을 기대해 볼 필요가 있다"고 평가했다.

파라다이스시티와 하얏트리젠시 사이 고객 분산을 통해 숙박시설을 효율적으로 운영할 수 있게 됐다는 점도 긍정적으로 평가됐다.

하얏트리젠시에서는 일반고객을 위한 무료 숙박 제공을 확대하고 파라다이스시티는 VIP 중심으로 운영하면서 고객 유치 비용을 줄일 수 있을 것으로 전망됐다.

이화정 NH투자증권 연구원은 "카지노사업 지표 개선과 호텔사업 확대 흐름에 주목한다"며 "파라다이스시티 무료 숙박 객실 일부가 하얏트리젠시로 넘어갔음에도 파라다이스시티 호텔 실적은 견조하게 유지되고 있다"고 설명했다.

카지노사업에서는 일본인과 기타 국적 VIP 증가세가 실적 개선을 뒷받침할 것으로 예상됐다.

파라다이스는 올해 3분기 드롭액(카지노 고객이 칩으로 교환한 돈)이 지난해 같은 기간보다 8.3% 증가해 2조 원을 기록했다. 중국인 VIP 드롭액은 9.3% 감소했지만 일본인 드롭액이 6.7%, 기타 국적 VIP 드롭액이 32.9% 증가하면서 이를 보완했다.

박수영 한화투자증권 연구원은 "일본 VIP 및 일반고객 중심의 호실적이 지속되고 있다"며 "연말까지 이런 흐름이 유지된다면 4분기 카지노 매출이 높이 성장할 것으로 전망된다"고 내다봤다.

다만 카지노 관광진흥개발기금 부담률 인상 가능성은 수익성 개선을 제한할 수 있다는 지적도 나왔다.

정부는 관광진흥개발기금 재원 확충 논의에 따라 외국인 전용 카지노 부담률 인상 방안을 논의하고 있다.

이현지 연구원은 "관광진흥기금 재원 확보를 위해 세율 인상 구간 상향 및 출국세 인상 등 다양한 논의가 이뤄지고 있다"면서도 "기존 시장에 공개된 내용보다는 완화된 수준에서 발표될 것"이라고 전망했다.

파라다이스 올해 3분기 실적은 시장 기대치를 웃돌았다.

파라다이스는 3분기 연결기준으로 매출 3517억 원, 영업이익 641억 원을 기록했다. 지난해 같은 기간보다 매출은 22.0%, 영업이익은 62.3% 늘었다. 전주원 기자