[비즈니스포스트] 신세계 목표주가가 줄줄이 낮아졌다.

외국인 매출 증가세 둔화에 따른 백화점 업종의 성장 우려 등이 반영됐다.
 

김명주 한국투자증권 연구원은 11일 신세계 목표주가를 기존 53만 원에서 41만 원으로 낮춰잡았다. 

교보증권은 기존 64만5천 원에서 40만 원으로, 신한투자증권은 기존 46만 원에서 38만 원으로, 한화투자증권은 기존 63만 원에서 41만 원으로 각각 하향 조정했다. 투자의견은 모두 매수(BUY)를 유지했다.

김명주 한국투자증권 연구원은 “7월부터 이어진 원화 강세와 높은 기저효과로 인해 신세계백화점 사업 내 외국인 매출 증가폭이 더뎌진 점은 아쉽다”고 설명했다.

신세계백화점의 외국인 매출 증가율은 올해 2분기 149%에서 3분기 71%로 낮아졌다. 전체 매출에서 외국인이 차지하는 비중도 같은 기간 8.2%에서 7.5%로 하락했다.

10월 외국인 매출 증가율은 25%까지 둔화했다. 원화 강세와 지난해 높은 매출 증가에 따른 기저효과가 영향을 미친 것으로 분석됐다.

올해 3분기에는 시장 기대치(컨센서스)에 부합하는 실적을 거둔 것으로 분석됐다.

신세계는 3분기 연결기준으로 매출 1조6562억 원, 영업이익 1643억 원을 거뒀다. 지난해 같은 기간보다 매출은 1.2%, 영업이익은 64.7% 증가했다.

내년에도 백화점 본업의 경쟁력과 주요 자회사의 수익성 개선에 힘입어 매출 성장세가 이어질 것으로 전망됐다.

고소득층 소비 확대와 주요 점포 새 단장 효과가 백화점 매출 성장을 뒷받침할 것으로 예상됐다. 신세계인터내셔날도 고가 패션 수요 증가와 원화 강세에 따른 원가율 개선 효과가 나타날 것으로 전망됐다.

이진협 한화투자증권 연구원은 “2027년에는 소비 양극화의 강도가 더욱 강해질 것으로 보인다”며 “이에 백화점과 고가 의류 중심의 패션 자회사인 신세계인터내셔날을 중심으로 실적 성장이 지속될 것”이라고 내다봤다.

한화투자증권은 신세계가 올해 연결기준으로 매출 7조1870억 원, 영업이익 7690억 원을 낼 것으로 전망했다. 지난해와 비교해 매출은 3.7%, 영업이익은 약 60.1% 증가하는 것이다.

10일 신세계 주가는 24만5500원에 거래를 마쳤다.  김예원 기자