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LG, LGCNS 지분 매각대금을 효과적으로 투자하면 주가 저평가 해소
김디모데 기자  Timothy@businesspost.co.kr  |  2020-04-01 10:59:13
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LG가 적극적 투자활동에 나서면 저평가를 해소할 수 있을 것이라는 전망이 나왔다.

LG는 상속과 관련해 투자자들의 우려가 가시지 않으면서 저평가를 받고 있는 것으로 파악된다.
 
구광모 LG 대표이사 회장.

양일우 삼성증권 연구원은 1일 “LGCNS 지분 매각으로 유입된 현금 사용처에 따라 LG를 향한 투자자들의 시각이 달라질 수 있다”고 말했다

LG는 2020년 3월 말 자회사 LGCNS 지분 35%를 매각한 대금 7천억 원 이상이 현금으로 유입된 것으로 추정된다.

양 연구원은 LG가 이 자금을 효과적으로 투자해 성장을 이룬다면 투자자들이 LG를 새로운 시각으로 평가해 저평가 요인을 해소할 수 있을 것으로 예상했다.

LG는 2015년 1월 오너일가가 범한판토스(현 판토스) 지분을 인수한 뒤 기존 1.0 남짓이던 순자산가치(NAV) 반영률이 0.52로 하락했다. 

이는 2018년 10월 구광모 회장을 포함한 특수관계자가 판토스 지분을 매각한 이후에도 회복되지 않았다. 오히려 2018년 4월 정부의 지주회사 관련 정책이 나오면서 순자산가치 반영률은 0.50으로 더 낮아졌다.

양 연구원은 “저평가를 야기했던 요인이 2018년 이후 일정부분 해소됐음에도 낮은 가치평가가 전혀 회복되지 않았다”며 “상속 관련해 소액투자자가 우려할 일은 많지 않아 순자산가치 반영률이 회복되는 것이 타당하다고 판단한다”고 말했다.

양 연구원은 순자산가치 반영률이 1로 회복되면 LG 주가가 2배 이상 오를 수 있다고 봤다. 현재 LG 시가총액은 약 10조 원이고 순자산가치는 25조 원 수준이다.

LG의 배당수익률 3.7%도 낮지 않은 것으로 평가됐다.

양 연구원은 “구광모 회장 개인의 세금 납부를 위한 배당 증액이라는 점을 지적하는 투자자도 있을 수 있다”면서도 “세금 납부 이후 배당 지급액이 감소하지 않는다면 배당은 대주주와 소액주주가 기업의 이익을 공유하는 가장 공정한 수단”이라고 덧붙였다. [비즈니스포스트 김디모데 기자]
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